Эксклюзив Ончейн-анализ BTC и ETH: рынок перегрет, но еще не на максимуме

В этой статье редакция BeInCrypto рассматривает ончейн-метрики биткоина и Ethereum. В частности, мы проанализируем индикатор чистой нереализованной прибыли или убытка (NUPL), чтобы оценить степень перегрева на рынке

Несмотря на значительный рост, текущее значение NUPL для биткоина (BTC) ниже, чем любое из значений, достигнутых во время предыдущих четырех рыночных пиков.

NUPL для Ethereum (ETH) тоже значительно ниже, чем во время пиков 2016, 2017, и 2018 годов.

Что такое NUPL

NUPL позволяет определить общую сумму прибыльности или убытков монет в обращении.

Для этого каждая монета взвешивается по разнице между текущей ценой и ценой, которая была в момент ее последнего перемещения.

Другой способ рассчитать значение — просто вычесть реализованные убытки из реализованной прибыли.

Реализованная прибыль — это общая стоимость всех монет, которые сейчас стоят дороже, чем при последнем перемещении. Реализованная прибыль — это общая стоимость всех монет, которые сейчас стоят дешевле, чем при последнем перемещении.

Разница между этими значениями и есть NUPL.

NUPL биткоина

Трактовать значение индикатора проще, чем его рассчитывать:

  • Значение выше нуля означает чистую прибыль.
  • Значение ниже нуля — это чистый убыток.

Исторически, когда индикатор падает ниже −0,25, мы говорим о капитуляции. Рост выше 0,75 сигнализирует об эйфории и указывает на то, что рынок близок к формированию вершины.

Дополнительно также обращают внимание на 0,25 — рост выше этой отметки говорит о том, что на рынке преобладает оптимизм; и 0,5 — здесь мы говорим об «уверенности».

Максимальные значения NUPL зафиксированы на вершинах бычьего рынка в 2011, 2013 и 2017 годах.

В 2011 году индикатор достиг отметки 0,878. Это исторический рекорд.

На первой вершине 2013 года он составлял 0,824, на второй — 0,838. И, наконец, в 2017 году NUPL достиг максимума на 0,793.

График BTC NUPL от Glassnode

Помимо хронологического графика, представленного выше, интересно взглянуть на динамику индикатора за период с 21 октября 2020. В этот день значение NUPL впервые преодолело отметку 0,5. Это значит, что рынок обрел «уверенность» в бычьем цикле.

Максимальное значение NUPL, 0.74, было достигнуто 21 февраля 2021 года. В этот момент биткоин обновил максимум на уровне $57 423.

Несмотря на то что цена BTC в настоящее время находится на рекордно высоком уровне, значение NUPL, составляет 0,71, а это значит, что рынок еще не исчерпал бычий потенциал.

Следовательно, если BTC сформирует вершину на текущих значениях, мы получим самый низкий NUPL зарегистрированный на пике бычьего цикла.

График BTC NUPL от Glassnode

NUPL для Ethereum

Исторически сложилось так, что NUPL также хорошо предсказывает максимумы для ETH.

На пике 2016 года показатель достиг 0,872, на пике 2017 года — 0,96, а в 2018 году он достиг нового максимума на уровне 0,912.

График ETH NUPL от Glassnode

С ноября 2020 года индикатор достиг максимума на уровне 0,734, когда ETH торговался в районе $1 953. C тех пор ETH обновил исторический максимум, но NUPL остался на уровне 0,718.

Поэтому, учитывая, что предыдущие вершины были достигнуты в районе 0,90, кажется, что у ETH также сохраняется потенциал для роста.

График ETH NUPL от Glassnode

Заключение

Хотя рынок определенно перегрет, индикатор NUPL еще не достиг значений, которые фиксировались во время предыдущих рыночных пиков. Поэтому вполне вероятно, что у нас еще есть возможности для роста, особенно в ETH.

Здесь можно прочитать последний технический анализ по биткоину (BTC).

Дисклеймер

Вся информация, содержащаяся на нашем вебсайте, публикуется на принципах добросовестности и объективности, а также исключительно с ознакомительной целью. Читатель самостоятельно несет полную ответственность за любые действия, совершаемые им на основании информации, полученной на нашем вебсайте. Share Article

Оцените статью
Финансовый аналитический портал о криптовалютах, блокчейне и о работе банковских услуг